汽车及汽车零部件行业研究：车企智能化布局加速 人形机器人进入群雄逐鹿时代
终端：车企智能化布局加速。1）上汽智己发布智驾路线月推出城市NOA（无图），24年推出通勤NOA，至25年自驾适配绝大多数驾驶情景；2）长安携手百度、深蓝携手华为，两大智能驾驶龙头协助公司智能化水平提升；3）吉利极越及首款新车极越01亮相，配备百度Apollo智能驾驶和“文心一言”AI大模型，有望达到L3+智能驾驶水平。4）比亚迪方程豹品牌亮相，首款车型豹5搭载DMO混动平台，主打硬派越野，集团高端化进程再添新动力。
龙头公司：1）特斯拉宣布在华降价，新老车型进入切换期，降价符合预期。我们预计，降价后，M3月销有望从1.5万辆提升至1.7-2.0万辆/月，MY月销有望从3.4万辆提升3.6~3.8万辆。2）宁德时代发布“神行”超充电池，公司作为产业链龙头，强议价能力和工艺&成本壁垒是其阿尔法来源，全年出货预期高增。kaiyun 开云 官方网站3）科达利公司发布1H23业绩。1H23公司收入49.2亿元，同比+45.1%，归母净利润5.09亿元，同比+47.8%，kaiyun 开云 官方网站毛利率23.0%，同比-1.6pct，净利率10.44%，同比+0.14pct；业绩符合预期。
机器人：人形机器人进入群雄逐鹿时代。1）宇树机器人发布H1人形机器人，实现较强的平衡、奔跑和避险能力，售价9万美元，预计23Q4发货；2）智元机器人发布，整机采用49个自由度，包含谐波一体关节、无刷行星伺服结构、空心杯关节，与特斯拉方案接近；3）小米在展示了第二代的CyberDog。售价仅1.3万元，且可DIY个性化外观，9处可拆卸外壳，支持3D打印替换，大小和重量均接近真实小型犬。